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连续第三年供应过剩制糖上市公司今年业绩不

发布时间:2019-10-09 17:31:32

连续第三年供应过剩 制糖上市公司今年业绩不乐观

国家发改委、商务部、财政部、中国农业发展银行近日联合发布《关于下达2011/2012年度第一批食糖国家临时收储计划的通知》。通知称,经国务院批准,决定启动食糖国家临时收储,数量暂定100万吨。按照分期分批的原则,国家第一批收储数量先按50万吨安排。   业内分析称,市场此前已经存在这方面预期,因此影响不大,但预期的兑现表明了政府稳定糖价的决心,能够对抑制糖价的下跌起到一定的作用。从全年看,随着甘蔗、甜菜等糖料作物种植面积的扩大和国内食糖的缺口越来越小,再加上进口糖的冲击,糖市难有大的行情,相关公司业绩预计会同比下滑。   抑制糖价下滑   根据通知,收储的食糖为2011年10月份以后生产的白砂糖,质量要求为中华人民共和国国家标准GB-2006一级及以上。收储基础价格为每吨6550元(南宁车板交货价,含税),加上运到承储仓库的运杂费,作为送货到库最高结算价。收储在北京华商储备商品交易所通过公开竞价方式进行。制糖企业每次交储数量为300吨的整数倍。收储开始时间为2012年2月10日。   瑞银证券分析师称,收储原因是2011/2012年榨季供过于求导致食糖跌价。2011年内,因供不应求,期货糖价一度冲高7600元/吨。但11月新榨季开始后,因种植面积增加和单产提高,中糖协预计,新榨季有望产糖1200万吨,同比增加155万吨。此外,2011年中国还进口了291万吨食糖(同比增65%),导致供求局面逆转,糖价至12月份一度跌至6000元左右/吨。   此次收储行为也符合此前的市场预期。2012年1月4日之后,糖市已有国家将按6500元/吨收储白糖传闻,期现货糖价随即从每吨元回升至元,并维持至今。分析师认为,通知中没有超预期的内容,但是100万吨的收储量确实比较大,去年中国食糖的需求量约为1000万吨,应当能够实现稳定糖价的目的。   糖价难以看高   从对上市公司的影响看,分析师认为,由于原料成本在上升,收储能够抑制制糖上市公司基本面的进一步恶化,但是今年糖价难以再现去年前三季度的行情,业绩情况预期不乐观。   据瑞银证券分析师估算,收储价接近成本,并不能为糖企带来多大利润。2011年11月广西确定新榨季甘蔗收购价为每吨500元(上榨季的2011年2月仅为482元/吨)。考虑原料、燃料和人工成本上升,按加工成本400元、三项费用600元、税900元估算,吨糖完全成本为元。   糖价走势方面,方正证券分析师称,去年国内食糖缺口大概100多万吨,今年随着产能的扩大,供给缺口预计会更小,糖价上涨缺乏动力。另有分析称,进口糖价格更低,由于存在价差和套利空间,有意愿参与国内市场竞争,全球年度糖供应过剩470万吨,较上年度的供应过剩量预估820万吨下滑43%,但这也意味着全球糖市连续第三年供应过剩。 顾鑫

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